【48812】安图生物(603658)：24Q1成绩高增 稳步拓宽国内外商场

来源：米乐m6网页    发布时间：2024-08-04 20:51:32

　　事情：公司发布2023 年年报及2024 年一季报。2023 年度公司完成运营收入44.44 亿元，同比增加0.05%，完成归母净利润12.17 亿元，同比增加4.28%；扣非归母净利润11.85 亿元，同比增加5.86%。2024 年第一季度公司完成运营收入10.89 亿元，同比增加5.09%；完成归母净利润3.24 亿元，同比增加33.93%；扣非归母净利润3.14 亿元，同比增加33.15%。

　　公司23 年成绩承压，24Q1 净利润回暖：公司2023 年运营收入44.44 亿元（YOY+0.05%），归母净利润12.17 亿元（YOY+4.28%）。24 Q1 完成运营收入10.89 亿元（YOY+5.09%），归母净利润3.24 亿元（YOY+33.93%）。2023年，免疫确诊、微生物检测、生化确诊事务营收同比增速安稳，分子确诊与查验测验仪器事务营收同比下降79.18%、30.47%。2023 年公司营收增速较低首要源于较22 年新冠检测类产品需求一会儿就下降，除掉新冠检测类相关收入影响后，运营收入与上年同期相比增加约16.64%。24 年Q1 归母净利润增幅较大首要源于运营本钱下降、毛利率提高。

　　研制投入安稳增加，产品线 年公司新获产品注册（存案）证书60 项，包括磁微粒化学发光法、化学发光微粒子免疫检测法、分子确诊等，丰厚了公司的产品系列。生化确诊范畴，全自动生化分析仪AutoChem B801 系列获医疗器械注册证；微生物查验测验范畴，全自动微生物质谱检测体系Autof ms 系列取得国内首张欧盟IVDR微生物质谱检测体系产品注册证；血凝查验测验范畴，公司与战略伙伴希肯医疗推出AutoCimo C6000。各产品线产品的不断推出有望促进营收进一步增加。

　　战略协作持续推动，稳步拓宽国内外商场：2023 年及2024 年第一季度，公司与国药器械、华润医疗等多家企业与协会达到战略协作。公司多款新产品参展CACLP、Medlab Middle East、德国MEDICA 等大型博览会，活跃拓宽国内外商场。2023 年，公司经过海关AEO 高档认证，为海外商场拓宽增加新动力。此外，公司牵头树立上海市试验医学研究院生物信息研究所，促进“产学研”一体化。商场、研制等多方面战略布局有助于增强公司的竞赛优势和影响力。

　　盈余猜测、估值与评级：考虑到职业集采方针逐渐落地或许对公司带来的影响，咱们略下调公司24-25 年的归母净利润猜测为15.18/18.55 亿元（原猜测值为15.95/19.29 亿元，别离下调5%/4%），一起引进26 年归母净利润猜测为22.55亿元，现价对应24-26 年PE 为21/17/14 倍。考虑到公司为国内化学发光范畴抢先企业，且有多样化产品布局，看好公司长时间开展，持续保持“买入”评级。